高盛：美股新高，中国股市吸金，投资者已不信欧洲画的“大饼”

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　　来源：金十数据

　　高盛集团的策略师表示，全球投资者正对欧洲股市的反弹表示怀疑，他们正在等待德国兑现其全面财政改革的承诺。

　　高盛策略师Sharon Bell和Christian Mueller-Glissmann在接受采访时表示，基金经理们已对欧洲的落后表示担忧，而与此同时，人工智能正提振美国股市，中国股市则在新兴市场中表现出色。

　　“欧洲已移至购物清单的底部，因为有太多其他地区正显示出更好的势头，”Mueller-Glissmann说。

　　“每个人都对欧洲是否会真的花这笔钱持怀疑态度，”Bell补充道。“有一种‘我想亲眼看到它发生，而不仅仅是被告知它会发生’的感觉。”

　　以美元计算，欧洲的斯托克600指数在第一季度曾创纪录地跑赢美国同行，当时该地区最大的经济体德国承诺为国防和基础设施投资提供数千亿欧元。对于一个以对政府借贷实行铁一般控制而闻名的国家来说，此举代表了一次戏剧性的转变。

　　然而，近几周来，该基准指数已让出其领先地位，投资者因美国经济增长具有韧性和预期美联储降息的迹象而纷纷重返美国资产。围绕人工智能的新一轮热情也正在为科技巨头提供动力。标普500指数今年已上涨12%至历史新高，而斯托克600指数上涨8.6%，仍低于其3月份的峰值。

　　美国银行最近的一项调查发现，9月份基金经理对欧洲股票的配置有所下滑。另一方面，基金经理们也并非完全悲观，该民调显示没有参与者预计跌幅会超过5%。

　　这两位高盛策略师表示，尽管外界对德国拟议的支出计划持怀疑态度，但这些计划提供了一个财政锚，使投资者对该地区的“极端下行情景”不那么担忧。

　　德国设想斥资数千亿欧元用于道路、桥梁和武装部队的现代化，这些举措应能提振产出。一些投资者曾质疑，大规模刺激的承诺何时能转化为公司利润。批评者还暗示，部分资金可能会被用作各州预算的替代品，而非为额外的投资提供燃料。

　　“我听到很多客户说，未来十年欧洲出现负利率的可能性非常非常低，这对银行是好事，”Mueller-Glissmann说。“你确实能看到人们认识到财政支持是存在的，但他们不愿意为这种看涨的情景买单。”

　　Bell预计，在经济增长改善的支撑下，未来两年企业盈利将分别增长4%和6%。她预测，斯托克600指数在未来12个月内将上涨约5%。

　　“如果欧洲兑现其四分之三的承诺，我会说市场将表现得非常好，”Bell说。

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